SWOT、PEST與五力分析

在【波特五力分析與專利情報收集】與【大環境、小環境與科學算命】我們已經初步探討五力分析、 SWOT 分析與 PEST 分析，其中 PEST 分析為外在大環境之趨勢分析， SWOT 分析為本身實力與機會評估之自我分析，而五力分析即是進行策略規劃之五種影響企業運作的壓迫力分析。在【波特五力分析的合作觀點】我們也初步討論威脅的另一面向即是機會，因此轉換威脅成為機會是企業進行策略規劃的主要目標。此外，由於企業現況的瞭解與環境監控是企業競爭的主要依據，因此如何進一步整合相關監控指標成為一重要議題，本文進一步說明三者之關係，並以一統一觀點進行相關資訊整合。需要注意，上述觀點的最後目的還是要回到企業本身之 SWOT 分析，因此應以 SWOT 為最終表現形式。

優勢（ S ）與劣勢（ W ）
由企業競爭的角度來看，所謂的優勢（ Strengths ）與劣勢（ Weaknesses ）即是企業與其競爭者或是潛在競爭者（以某一技術、產品或是服務論）的比較結果，企業本身的優勢就是競爭對手的劣勢，而競爭對手的優勢就是本身的劣勢，因此優劣勢互為表裡。那要比較哪些面向呢？在文【大環境、小環境與科學算命】中我們已經初步說明即是企業經營中的五管，分別為生產、銷售、人力、研發與財務。如果進一步擴充則需要涵蓋商業模式（屬於經營決策部分），內部行政管理、企業外部投資行為、技術取得的模式與智慧財產權等法務議題等，其中上述每一議題均可進一步根據相關管理學書籍所需討論的面向進一步細分。換句話說，逐一比對企業本身與競爭者（及潛在競爭者）的每一項因素即可定義出何謂優勢與何謂劣勢。

機會（ O ）與威脅（ T ）
機會（ Opportunities ）與威脅（ Threats ）一般是指外在環境分析，亦是互為表裡，一方之機會即是另一方的威脅，其基本組成即是 PEST 分析，其中 P 為政治（ Political ）、 E 為經濟（ Economic ）、 S 為社會（ Social ）與 T 為技術（ Technological ）。當然， PEST 也有基本的擴展，包括擴展到 STEEP 與 PESTLE ，其中 STEEP 為 STEP 加上環境（ Environment ）， PESTLE 為 STEP 加上法律（ Legal ）與 Ethical （道德）。換句話說 O 與 T 至少可擴充到 STEEPLE （ Social 、 Technology 、 Economic 、 Environment 、 Political 、 Legal 與 Ethical ）（ steeple 亦有達到尖端之意）。從此外，從五力觀點來看， STEEPLE 還是屬於大環境之分析，因此還需加上除了競爭者與潛在競爭者（因為競爭者已經用在 S 與 W 分析中）之外的三力分析。若是以原本波特五力分析的考量，此三力均屬於威脅（ Threats ），然而我們已經在【波特五力分析的合作觀點】討論過，威脅與機會均是相對的，因此這三種威脅也可當成是三種機會。換句話說，此三力（上游供應商、下游買家、替代性技術）亦需要在機會與威脅中考量（可當成是企業經營的機會與威脅，與大環境 STEEPLE 對應），若進一步結合 STEEPLE 與五力分析，則機會與威脅所需考量面向可表於表一，其中替代性技術可納入原本 STEEPLE 中。舉例來說，京都議定書（ Kyoto Protocol ）限制二氧化碳排放即是環境對於企業本身的威脅；而隨著人民生活水平的提升，市民對於安全監控產品的需求增加，即時社會安全對於相關電子廠商的新機會；或是近日 TFT LCD 上游 CCFL 的缺貨，即是對於背光模組廠商或是面版廠商的威脅等。

結語
表一提供企業進行策略規劃前對於自身能量瞭解的思考依據，可當成一檢查表（ checklist ）用以逐一考量與檢查。當然，如果是對於非營利組織（ NGO ）或是政府公部門，相關檢查內容會有所不同，也可依此架構持續進行。需要強調，上述內容僅當成自身與外在客觀環境的瞭解，最後還是回歸到企業本身策略規劃與執行，畢竟監控、瞭解與真正落實還是有很大差距。

投資型保單

一般傳統保單，通常都是繳出大筆的保費，等到身故、生病或是期滿，才能領到保險金。尤其大部份的人，保單一簽就得繳費20年(繳費年期長，保費較低)，繳的費用也只有買「保障」；但投資型保單，讓一筆保費既能有壽險保障，又能有投資獲利的雙重效果。實踐大學彭金隆教授指出，投資型保單因採取自然費率計費，故比一般採平準型的壽險保費來得便宜，且繳費方式及金額可彈性調整（例如加碼投資），消費者不必受到每檔基金申購最低3,000元的限制，可自行組合不同的基金進行投資，再加上雖然有投資的事實，卻擁有保險金給付（含投資獲利所得）免稅與保費可列舉扣除等稅負優勢，因此成為熱門的投資工具之一。
投資型保單於2001年被引進以來，市場上卻甚少對各家投資型保單所連結的基金績效加以檢視。有鑑於投資型保單的投資風險乃「自負盈虧」，《理財周刊》於今95年11月進行「投資型保單投資基金績效」大調查，消費者可藉以挑選或調整出績效最佳的基金組合，讓手上的保單成為「最賺錢的一張保單」。根據本刊調查，目前國內共有22家壽險公司提供投資型保單（中央人壽僅提供連動債為投資標的，故不在此列），各家提供連結的基金從3檔到100多檔不等。而基金類型則涵括了股票型、債券型、貨幣型、平衡／組合型、貨幣型、指數型，及近來國內最熱門的不動產證券化（REITs）型等，其中又以股票型和債券型最多。在過去2年裡，股票型及債券型基金前5大報酬率，以新興市場的投資績效最為亮麗，尤其是投資在拉丁美洲的股票型基金，2年報酬率都在100％以上。換句話說，若壓對寶的人，這2年就可以賺到1倍的報酬，和銀行定存只有2％左右相比，投資報酬率可以說是天壤之別！
ING安泰、統一安聯、富邦、新光和瑞泰人壽等5家公司股票型基金績效最佳的前5檔的平均報酬率都高達100％以上，其中更以統一安聯的134.32％最高。這5家公司保單連結的基金平均績效能破百，主要是因為都投資了拉丁美洲的基金，以及新興歐洲概念的基金。其次是，三商、大都會國際、中國、全球、佳迪福、幸福、南山、國際紐約及國泰人壽等9家，股票型基金績效最佳的前5檔的平均報酬率也有90％。此外，大部份保險公司的投資型保單，提供連結的基金多半在30檔以上，但統一安聯和佳迪福人壽提供的基金相對較多，以統一安聯的「新卓越萬能變額壽險」為例，提供的基金選擇就高達125檔。
投資型保單雖然提供股債平衡及全球化布局的投資優點，但如果連得太多，反而使得投資的資金分散，因而削減投資的效益。若是社會新鮮人，沒有特定的資金需求或壓力（例房貸），純粹要儘快賺到人生的第一桶金時，他建議在可承受投資風險下，應該全數選擇報酬率高的股票型基金；但如果是「只要基金淨值一有波動，就會擔心到睡不著」的人，最好就買波動小的債券型、平衡／組合型的基金，免得「還沒有嚐到甜頭，就先精神衰弱」。
一般來說，投資人半年要檢視1次投資標的的績效。基金和投資型保單都是一種長期投資的概念，但停損點的設定是相當重要的。現在許多保險公司都有提供相關的功能，可讓保戶在網站自行設定停損點即時通知功能，讓保戶隨時掌握投資保單的投資績效，例如國泰與ING安泰人壽等。除了停損外，停利點的概念也是一樣，尤其是採用躉繳方式（一次繳足所有保費）的保戶，因為投資金額較大，除了要密切注意投資標的的情形之外，「只要到達預定的報酬，就應該獲利了結出場，以免造成不必要的虧損」。

商業模式與創新商業模式

我們常會聽到企業成員間的對話，當一個人說出，我們公司是經營網路事業的，對方就會問那你們的商業模式（Business Model）為何？
何謂商業模式（或稱為營運模式或營業模式）？根據Wikipedia的說明[1]，所謂的商業模式即是一個事業（a business）創造營收（revenue）與利潤（profit）的手段與方法。一般而言，商業模式所涵蓋的範圍極廣，包括一個企業如何組織一企業的員工與面對客戶，當然也包括如何擬定策略與藉由執行該策略而獲取收益。此外，根據Wikipedia的整理，商業模式包括下面組成因素：

• Selects its employees and customers, （員工與顧客的選擇）
• Defines and differentiates its product offerings, （提供產品與服務）
• Creates utility for its employees and customers, （為員工與顧客提供效用）
• Acquires and keeps employees and customers, （吸收與留住員工與顧客）
• Goes to the market (promotion strategy and distribution strategy), （將產品與服務推到市場）
• Defines the tasks to be performed,（定義工作內容）
• Develops a sustainable presence with respect to the environment and society,（回應環境與社會的永續發展）
• Configures its resources, and（資源配置）
• Captures profit.（獲取利潤）

上述說明，其實是指一般或是傳統上的企業商業模式。如果硬要給商業模式一個簡單的論述，其實商業模式就是一事業體賺錢的方法，而此事業體可能是實體公司或是虛擬聯盟，當然也包括大型企業或是現階段的小型一人網拍賣家。
根據上面定義與說明來看，其實商業模式概念沒什麼了不起，但是為何近年大家特別強調商業模式呢？答案是商業模式受到全球化與扁平化世界的來臨，出現了許多”嶄新的”與”具創意式”的創新（innovative）商業模式（business model），並且這些商業模式由於其創新性（包含具創意且能實現價值）顛覆了許多傳統的商業模式，當然也造就了許多億萬富翁的出現。

舉例來說，Google所使用的關鍵字廣告（AdWords）就是一個成功且新的商業模式（雖然此模式並非Google最早提出，但是卻是Google將此方法發揮的淋漓盡致）。傳統上大家如何登廣告，或者如果你是老闆，你如何讓末端消費者可以看到相關資訊，而向你購買產品與服務？你可能選擇找一個臨時人力到街頭發傳單DM，你也可以將DM貼在特定的地點，讓路人經過時可以看到，或是你可以購買大型廣告看板張貼資訊，或是可以買報紙分類廣告，甚至大公司買電視廣告，種種宣傳相關產品的模式就是廣告方式，當然提供相關廣告方式的企業所組成的公司集合或是技術種類集合就是廣告產業。
然而，隨著網際網路時代的來臨，一般人花在網路的時間逐漸提升，網路的出現不僅影響了一般人的工作模式生活，也影響了其消費與資訊取得模式。換句話說，網路成為一個新的工具，媒體與平台。基於此，Google的AdWords關鍵字廣告就是一創新商業模式，在原有的搜尋引擎架構下，Google首先提供了一個巨大有操作簡單的搜尋系統。然而，有搜尋功能雖是好事，但是成千上萬的資訊卻讓人卻步，基於此商業機會就此產生。Google提供的一個工具，一個方法，讓想要刊登網路廣告的個人或企業，以競價排名的方式獲取刊登廣告的機會，一但取得廣告排名，當一般網路使用者在搜尋欄鍵入某一個關鍵字時，就會出現小方塊的AdWords廣告，因此茫茫大海的網路世界被關鍵字廣告引導，網路出現的方向。
上面說明中，我們初步說明商業模式與創新商業模式，基本上創新無法不在，而最基本的創新模式即是藉由新科技進行既有（舊的）商業活動。例如對於廣告產業來說，利用網路傳播就是一種新的廣告行銷方式，包括標題廣告、關鍵字廣告與電子郵件廣告等。下次再聽到有人說Business Model時，不要忘了多問一句據，那你的模式有何創新之處！

企業購併應該注意的問題

購併對企業發展具有重大的意義，但是從實際情況來看，由許多購併案都是失敗的。為保證企業購併的成功，應該注意以下幾個問題：
（一） 在企業戰略的指導下選擇目標公司
在購併一個企業之前，必須明確本企業的發展戰略，在此基礎上對目標企業所從事的業務、資源狀況進行調查，如果對其收購後，其能夠很好的與本企業的戰略相配合，從而通過對目標企業的收購，增強本企業的實力，提高整個系統的運作效率，最終增強競爭優勢，這樣才可以考慮對目標企業進行收購。反之，如果目標企業與本企業的發展站略不能很好的吻合的話，那麼即使目標企業十分便宜，也應該慎重行事，因為對其收購後，不但不會通過企業間的協作、資源的共用或的競爭優勢，反而會分散購買方的力量，降低其競爭能力，最終導致購併失敗。
（二）購併前應對目標企業進行詳細的審查
許多購併的失敗是由於事先沒有能夠很好的對目標企業進行詳細的審查造成的，在購併過程中，由於資訊不對稱，買方很難像賣方一樣對目標企業有著充分的瞭解，但是許多收購方在事前都想當然的以為自己已經很瞭解目標企業，並通過對目標企業的良好運營發揮除根大的價值。但是，許多企業在收購程式結束後，才發現事實並非想像中的那樣，目標企業中可能會存在著沒有注意到的重大問題，以前所設想的機會可能根本就不存在，或者雙方的企業文化、管理制度、管理風格很難相融合，因此很難將目標公司融合到整個企業的運作體系當中，從而導致購併的失敗。
（三） 合理估計自身實力。
在購併過程中，購併方的實力對於購併能否成功有著很大的影響，因為在購併中收購方通常要向外支付大量的現金，這必須以企業的實力和良好的現金流量為支撐，否則企業就要大規模舉債，造成本身財務狀況的惡化，企業很容易因為沉重的利息負擔或者到期不能歸還本金而導致破產，這種情況在購併中經常出現。
（四） 購併後對目標企業進行迅速有效的整合
目標公司被收購以後，很容易形成經營混亂的局面，尤其是在敵意收購的情況下，這是許多管理人員紛紛離去，客戶流失，生產混亂，因此需要對目標公司進行迅速有效的整合。通過向目標公司派駐高級管理人員穩定目標公司的經營，然後對各個方面進行的整合。其中企業文化整合尤其應該受到重視，因為許多研究發現：很多購併的失敗都是由於雙方企業文化不能很好的融合所造成的。通過對目標公司的整合，使其經營重新步入正軌並與整個企業的運作系統的各個部分有效配合。

最後介紹著名管理學家杜拉克關於企業購併決策的五項基本原則：

1. 購併企業必須能為被購併企業作貢獻。購併企業只有徹底考慮了他能夠為被購併的企業做出什麼貢獻，而不是被購併企業能為購併企業做出什麼貢獻時，購併才可能會成功。對購併企業的貢獻可以是多種多樣的，包括技術、管理和銷售能力，而不僅僅是資金。
2. 企業要想通過併購來成功的開展多種經營，需要由一個團結的核心，有共同的語言，從而將他們合成一個整體，也就是說，購併與被購併企業之間在文化上要能夠整合，要有共同的文化基礎，至少要有一定的聯繫。
3. 購併必須是情投意合。購併企業必須尊重被購併企業的員工、產品、市場和消費者。
4. 購併企業必須能夠為被購併企業提供高層管理人員，班組被購併企業改善管理。
5. 在購併的第一年之內，要讓雙方的管理人員大部分都得到晉升，使得雙方的管理人員都相信，購併給公司帶來了機會。

購併成長決策

試討論天下電子的購併策略是否能提高該公司的價值，並且維持未來幾年的成長動能?
因為天下電子購併公司目前有國成電子、芬蘭、摩托羅拉，因為這三家公司是屬於手機零組及手機電路等和天下電子所產相關，如購併這三家就為垂直購併。因為產品是相關的所以會使成本降低，因此互補性相當高。收購後目標公司在管理上因客戶穩定，但是往往在沒有競爭的壓力下，反而造成效率降低，使生產成本比市場競爭者高，甚至因而連帶影響母公司產品競爭力。

天下電子購併國成電子後，將產生哪些綜效?假設天下電子購併國成電子後並未產生任何綜效，請依目前個案中所提供的資料，計算出可能的換股比例?
一般企業進行購併活動的主要目的為其認為透過購併可以獲得經濟利益。而此經濟利益指得是購併後的公司價值大於購併前各別公司價值的加總。在財務管理上則稱為綜效，依來源可分為三大類：營運綜效，市場綜效，財務綜效。
天下電子：國成電子=103：94.16
換股比例=1：1.09

目前台商在大陸投資，可能遭遇到的投資障礙及限制有哪些?就天下電子上海松江區投資案來看，有哪些問題將會影響其設廠計畫及未來營運的成敗?
第一、中國加入WTO後，許多實力雄厚的外資企業將與台商站在同一基礎上進入中國大陸投資，加上本地企業近年來身受資本主義的洗禮，並結合本土優勢迅速崛起，故台商面臨前所未有的競爭壓力。
第二、原先中國政府為吸引台商而提供的特別優惠政策，在加入WTO後將逐漸調整或甚至取消，因此原先倚賴特別待遇而生存的台商必須調整經營測率已避免被市場競爭所淘汰。
自1991~2003年底，台商赴大陸投資額已高達311億元美元。
大陸的發展愈來愈發達使得房地產市場開始出現供不應求的現象，近年來大陸勞動工資不斷的在上漲再加上加入了貿易組織後中國政府對台商的許多保護措施及稅賦逐漸取消，因此回到最原始的商場競爭。投資台商家數多達家，產業聚落逐漸成形的趨勢下，而天下電子地理位置之整合上下游資源，將來足夠供貨給華東地區客戶所以投資方案是應該可行的。

就目前金融市場的預期，人民幣中長期將呈現升值走勢，加上美國聯邦準備理事會將可能逐步調高美元利率，連帶地人民幣也將可能升息，您認為這樣的趨勢將對天下電子中國大陸地區的融資活動及營運產生哪些影響？試說明之。
人民幣的升值將會使中國大陸具備較優越的購買能力，未來對全球採購數量與金額將可望小幅提升。所以人民幣的升值，會帶來購買力增加。部分由中國大陸所生產的零組件未來將面臨漲價的潛在可能，我國廠商則可能面臨成本上漲的壓力。
人民幣升值將增加廠商對外採購的能力，降低廠商在中國大陸進口成本，例如我們以更具競爭力的產品價格與當地汽車零組件廠商競爭；若人民幣長期升值幅度高於新台幣其他貨幣，對於我國所生產的汽車零組件進入中國大陸將具有正面的效果，台灣廠商可以更具掠奪性的產品定價進入中國市場，爭取當地龐大的OEM (Orignal Equipment Manufacure代工別人設計好, 自己照著做, 賺作工的工錢)與售後服務市場。

您認為天下電子以發行海外可轉換公司債(ECB)的方式進行籌資，以滿足投資大陸及購併的資金需金，是否可行，試說明之。
因為投資金額龐大在籌資的方面會比較困難，海外可轉換公司債可定價轉換價格，如果股市好轉公司成長潛力受外資法人認同，這樣轉換價格將會有四成多的溢價空間，因此會比較有利。雖然這樣風險會比較大但是用像銀行借貸的方式利息會比較重也多一重的負擔。

槓桿乘數（leverage multiplier）

為公司自有資金比例的倒數，所謂自有資金比例即是股東產權除以資產總額。

不懂投資，也能透過高利率活存輕鬆獲利

據E-ICP2006年8月理財消費行為調查報告中顯示，前十大目前投資理財的方式中，超過85%的消費者會選擇活存為主要的理財方式，且男女比例差異不大。滙豐銀行指出，活存雖然投資報酬率低於許多投資工具，但如果能慎選存款工具，不但可以保本，還能賺取利息，穩中求富，就算不懂投資的你，也可透過高利率活存，輕鬆獲利。

銀行專家特別傳授四招利用活存帳戶就可簡單存錢的好方法，幫助忙碌工作無暇理財的你，來「A」銀行的錢。
第一招，選擇較高利率的活存帳戶來存生活備用金
據央行的牌告利率 ，活存利率大約介於0.22%到0.75%之間，也就是說，每一萬元的活存利息，約二十二到七十五元。由於利率高低直接影響存款收益，民眾應時時檢視自己的銀行帳戶利率，想辦法「逐高利而居」，才能把小錢變大錢。

第二招，將薪資帳戶內的薪水固定匯入較高利率的活存帳戶
正確的理財觀念，應該是「收入先減掉儲蓄，才是支出」，目前市場薪資轉帳活儲利率約介於0.90％到1.17%之間，建議民眾每月薪水一入帳，強迫自己把該儲蓄的錢先匯入較高利率的活存帳戶，以賺取較高利息。

第三招，集中同一個帳戶管理存款和開支
集中所有的流動資金或生活備用金，存在較高利率的活存帳戶，不但省時省力，輕鬆做好帳戶管理，最重要的是可省下轉帳匯款所需額外付出的手續費用。

最後一招，設定約定帳號，免除轉帳手續費
目前仍有多家銀行收取七到十七元不等的跨行轉帳手續費用，找一家免轉帳手續費的銀行，對消費者最有利。

滙豐銀行為讓存款戶能兼顧優惠的利率與資金流動性，推出HSBC Direct「簡捷有利」的全新型態銀行服務，提供客戶高於市場平均值三倍以上的1.5%活存利率，讓客戶的活存帳戶利率也能媲美定存利率的水準，還不用受限於定存帳戶的存款期限或最低存款金額限制。此外，客戶還可設定經常往來最高共5組的銀行帳戶作為約定帳戶，來進行資金移轉，不需要任何轉帳手續費。

金融資產

金融資產包括一切提供到金融市場上的金融工具。但不論是實物資產還是金融資產﹐只有當它們是持有者的投資對象時方能稱作資產。如孤立地考察中央銀行所發行的現金和企業所發行的股票﹑債券﹐就不能說它們是金融資產﹐因對發行它們的中央銀行和企業來說﹐現金和股票﹑債券是一種負債。因此﹐不能將現金﹑存款﹑憑證﹑股票﹑債券等簡單地稱為金融資產﹐而應稱之為金融工具。金融工具對其持有者來說才是金融資產。例如﹐持有商業票據者﹐就表明他有索取與該商品價值相等的貨幣的權利﹔持有股票者﹐表示有索取與投入資本份額相應的紅利的權利﹔持有債券者﹐表示有一定額度的債款索取權。金融工具分為所有權憑證和債權憑證。股票是所有權憑證﹐票據﹑債券﹑存款憑證均屬債權憑證。但在習慣上﹐這些金融工具有時也稱之為金融資產。

投資者在市場上決定購買哪一種金融工具﹐總會全面考慮它們可能帶來的權利和義務。投資者一般考慮四個因素﹕1. 實際期限﹐指債務人必須全部償還債務之前所剩餘的時間。2. 流動性﹐指金融工具迅速變為貨幣而不致蒙受損失的能力。流動性與償還期成反比﹐即償還期越長﹐流動性越低﹐反之亦然﹔它與債務人信譽成正比﹐即債務人信譽越高﹐流動性越大﹐反之亦然。3. 安全性﹐指是否遭受損失的風險。風險可有兩種﹕一是不履行約定的按時支付利息或償還本金的風險﹔二是市場的風險﹐即由市場利率上升而造成的金融工具市場價格下降的風險。4. 收益率﹐指淨收益對本金的比率。

金融資產與實物資產都是持有者的財富。隨著經濟的發展和人們收入的增加﹐經濟主體金融資產持有的比重會逐步提高。同時﹐為了既獲得較高收益又儘量避免風險﹐人們對金融資產的選擇和對各種金融資產間的組合也越來越重視。

金管會公布，投資金融資產證券化可能面臨五大風險：

• 市場發展初期流通性不足的風險
• 借款人提前還款使報酬率下降的風險
• 借款人違約的風險
• 信託財產集中的風險
• 利率變動風險

何謂衍生性金融商品(derivatives)?

若契約的價值決定於其基礎資產價格的變動，就謂之衍生性金融商品。衍生性金融商品不是一種實質商品而只是一紙契約，該契約之價值決定於其標的商品價格。
基本型的衍生性金融商品包括四種:遠期契約(forward)、期貨契約(future)、選擇權契約(option)、交換契約(swap)，但是市面上仍可看到這四種以外的衍生性商品，這些都是經由金融創新結合不同基礎資產、不同衍生性工具所創造出來。

衍生性金融商品係指其價值由資產、利率、匯率或指數等所衍生之交易合約，如期貨、遠期合約、交換、選擇權合約或其他性質類似之金融商品。「財務會計準則」第二十七號公報

認股權證(Stock Warrant)
指到期時可向發行權證的券商以當初定的價格買進股票。例如有一券商發行半年期的中鋼的認股權證25元,半年後中鋼股票漲至30元,那持有認股權證者就有權利以25元的價格向券商買進中鋼的股票,再以30元的價位在股市中賣出獲利!是一種"買入型"期貨!
認購權證(Call Warrant)
一種"賣出型"期貨,可要求券商以契約價買進股票!是一種避免手上股票下跌的避險工具! 為某些特殊的金融目的(市場避險, 較高的槓桿比例等)而設計之衍生性商品。
認售權證
認購權證(Call option)與認售權證(Put option)的差異, 就是一個為看多型商品, 另一為看空型商品。
選擇權
在選擇權交易所交易的，基本上不牽涉發行公司是否要發行股票，但認股權證持有者可要求履約，則發行公司就須發行股票給他。故選擇權不會造成公司股權的稀釋，但認股權證會造成股權的稀釋。

創新五力

1. 創意思考力
透過有系統的思考，從瞭解顧客需求（Needs）、提出解決方案（Solution）、以差異化方式（Differentiation），提供顧客最大利益（Benefits）的NSDB思考模式，探究顧客與使用者的需求，以發展創造顧客精神滿足與應用價值的服務與產品。

2. 市場洞悉力

根據產業學院針對127家企業的調查顯示，企業最需要能夠掌握商機、市場競爭態勢的課程，以釐清創新的方向。「產業分析」，包括產業研究、資料蒐集與分析、市場與技術預測方法、產業與企業競爭分析、洞悉新興產業發展趨勢等能力的培養，讓公司在「對」的戰場把事情做「對」。

3. 智權加值力

面對競爭對手，企業的智慧資產與創意發明需要受到智財與專利的保護。如今，智財專利人才已是企業的新寵兒。這方面的知識，不僅從事智財專利工作的人需要了解，經營主管、從事研發、產品管理的工作者，都要增加對智財管理的涉獵，包括智慧財產規劃、專利佈局、專利評量、專利鑑價、專利加值運用與授權、專利侵權與訴訟等，以強化智財管理的能力與實力。

4. 研發管理力

研發管理人亦是企業勝出的關鍵人才! 橫跨管理及技術研究之間，兼備理性與感性，是領航台灣新未來的關鍵人物，包括市場技術預測、市場研究、研發專案管理、智財管理、創新管理、研發團隊領導、產品開發與設計等。

5. 事業發展力
有點子、了解市場動向，下一步就是具體行動。不論是在組織中創業，或是自立門戶做老闆，創業者是真正將點子變成生意的夢想實踐家，包括產業趨勢與商機評估、新創事業營運規畫、新創事業技術優勢評估、新創事業的資本形成、新創事業行銷、新創事業的管理、創業資源規劃等。讓科技不僅改變生活，也創造個人生涯的第二春。

笑話1則 討厭的小明

有一天小明問媽媽說:[媽媽甚麼叫笨蛋甚麼叫白痴甚麼又叫小雞雞]
他媽媽為了不要傷他的心就說:[笨蛋就是爺爺白痴就是吃飯小雞雞就是柺杖]
有一天媽媽就叫他去叫爺爺吃飯
小明就說:[笨蛋下來白痴啦!]
爺爺很生氣拿柺杖打他結果把柺杖打斷了小明就說:[笨蛋把小雞雞打斷啦!]...........==

八十句好話

1. 每天告訴自己一次，『我真的很不錯』
2. 生氣是拿別人做錯的事來懲罰自己
3. 生活中若沒有朋友，就像生活中沒有陽光一樣
4. 明天的希望，讓我們忘了今天的痛苦
5. 生活若剝去了理想、夢想、幻想，那生命便只是一堆空架子
6. 發光並非太陽的專利，你也可以發光
7. 愚者用肉體監視心靈，智者用心靈監視肉體
8. 獲致幸福的不二法門是珍視你所擁有的、遺忘你所沒有的
9. 貪婪是最真實的貧窮，滿足是最真實的財富
10. 你可以用愛得到全世界，你也可以用恨失去全世界

11. 人的價值，在遭受誘惑的一瞬間被決定
12. 年輕是我們唯一擁有權利去編織夢想的時光
13. 青春一經典當即永不再贖
14. 沒有了愛的語言，所有的文字都是乏味的
15. 真正的愛，應該超越生命的長度、心靈的寬度、靈魂的深度
16. 愛的力量大到可以使人忘記一切，卻又小到連一粒嫉妒的沙石也不能容納
17. 當一個人真正覺悟的一刻，他放棄追尋外在世界的財富，而開始追尋他內心世界的真正財富18. 只要有信心，人永遠不會挫敗
19. 不論你在什麼時候開始，重要的是開始之後就不要停止
20. 不論你在什麼時候結束，重要的是結束之後就不要悔恨

21. 人若軟弱就是自己最大的敵人
22. 人若勇敢就是自己最好的朋友
23. 『不可能』只存在於蠢人的字典裡
24. 抱最大的希望，為最大的努力，做最壞的打算
25. 家!甜蜜的家!天下最美好的莫過於家!
26. 遊手好閒會使人心智生鏽
27. 每一件事都要用多方面的角度來看它
28. 有理想在的地方，地獄就是天堂
29. 有希望在的地方，痛苦也成歡樂
30. 所有的勝利，與征服自己的勝利比起來，都是微不足道

31. 所有的失敗，與失去自己的失敗比起來，更是微不足道
32. 上帝從不埋怨人們的愚昧，人們卻埋怨上帝的不公
33. 美好的生命應該充滿期待、驚喜和感激
34. 世上最累人的事，莫過於虛偽的過日子
35. 覺得自己做的到和不做的到，其實只在一念之間
36. 第一個青春是上帝給的；第二個的青春是靠自己努力的
37. 少一點預設的期待，那份對人的關懷會更自在
38. 思想如鑽子，必須集中在一點鑽下去才有力量
39. 人只要不失去方向，就不會失去自己
40. 如果你曾歌頌黎明，那麼也請你擁抱黑夜

41. 問候不一定要慎重其事，但一定要真誠感人
42. 未經一番寒徹骨，焉得梅花撲鼻香
43. 當你能飛的時候就不要放棄飛
44. 當你能夢的時候就不要放棄夢
45. 當你能愛的時候就不要放棄愛
46. 生命太過短暫，今天放棄了明天不一定能得到
47. 天才是百分之一的靈感加上百分之久十久的努力
48. 人總是珍惜未得到的，而遺忘了所擁有的
49. 快樂要懂得分享，才能加倍的快樂
50. 自己要先看得起自己，別人才會看得起你

51. 一個今天勝過兩個明天
52. 要銘記在心；每天都是一年中最美好的日子
53. 樂觀者在災禍中看到機會；悲觀者在機會中看到災禍
54. 有勇氣並不表示恐懼不存在，而是敢面對恐懼、克服恐懼
55. 肯承認錯誤則錯已改了一半
56. 明天是世上增值最快的一塊土地，因它充滿了希望
57. 理想的路總是為有信心的人預備著
58. 所有欺騙中，自欺是最為嚴重的
59. 人生最大的錯誤是不斷擔心會犯錯
60. 把你的臉迎向陽光，那就不會有陰影

61. 經驗是由痛苦中粹取出來的
62. 用最少的悔恨面對過去
63. 用最少的浪費面對現在
64. 用最多的夢面對未來
65. 快樂不是因為擁有的多而是計較的少
66. 你的選擇是做或不做，但不做就永遠不會有機會
67. 如你想要擁有完美無暇的友誼，可能一輩子找不到朋友
68. 不如意的時候不要儘往悲傷裡鑽，想想有笑聲的日子吧!
69. 把自己當傻瓜，不懂就問，你會學的更多
70. 要糾正別人之前，先反省自己有沒有犯錯

71. 因害怕失敗而不敢放手一搏，永遠不會成功
72. 要克服生活的焦慮和沮喪，得先學會做自己的主人
73. 你不能左右天氣，但你能轉變你的心情
74. 孤單寂寞與被遺棄感是最可怕的貧窮
75. 想像力比知識更重要
76. 漫無目的的生活就像出海航行而沒有指南針
77. 好好扮演自己的角色，做自己該做的事
78. 一切偉大的行動和思想，都有一個微不足道的開始
79. 得意時應善待他人，因為你失意時會需要他們
80. 學做任何事得按部就班，急不得

U-commerce

U 指的是 ubiquitous（無所不在的），亦即「不被實體線路或傳統商業交易定義所束縛的商務」。U-commerce涵蓋了企業及其員工、供應鏈夥伴以及所有相關零組件的資訊流動，代表隨時隨地的資訊交流。
無聲商務運作的幕後功臣在此：一枚幾乎可附著或嵌入在任何物體上的無線電波辨識器（Radio Frequency Identification Device， RFID）。這枚標籤能夠連結關於產品的各種資訊，包括製造地點及方式。
藉由將物體變得有智慧又具有彼此互動能力，無聲商務開啟商業上的無限可能，也創造了一種嶄新的商業模式。

誰在用 Wordpress?

誰在用 Wordpress?

Finished!

這是個人第一次建立之 Blog, 雖然不是太興奮, 但盼能和其他進入者共享心得!!謝謝不吝指教!!!